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編者按：

2021年12月23日，上海市委市政府研究決定，集聚整合市區兩級資源，將上海兩大國有創投企業——上?？萍紕摌I投資（集團）有限公司（“上?？苿摷瘓F”）與上海浦東科創集團有限公司（“浦東科創集團”）聯合重組。從此，新上?？苿摷瘓F應運而生。

聚焦“新上?？苿摷瘓F”專題一

2022年1月初，上海浦東張江科學城朝氣蓬勃，街道梧桐優雅靜美，詮釋著 “春種秋收、夏耘冬藏”的樸素哲學，這里的科創企業和資本涌動著創新活力，在朝氣激情中耐心“啃骨頭”。

投資“硬科技”領域，屬于“數十年磨一劍”。截至2022年1月5日，科創板共計迎來377家上市企業，上?？苿摷瘓F、浦東科創集團直接或間接投資企業占到13%，聯合重組后組建的新上?？苿摷瘓F服務國家和上海戰略，繼續承擔國有資金服務硬科技產業培育發展的重要責任。

暖風中揚眉“亮劍”

當前科技創新能力已越來越成為綜合國力競爭的決定性因素，對我國而言，半導體等重要“卡脖子”技術領域亟待強壯。在金融服務實體經濟初衷下，資本市場深化改革迎系列利好，硬科技企業在“天時地利人和”下“閃亮登場”，新上?？苿摷瘓F“守得云開見明月”。

正式開板至今，科創板為377家高新科技企業提供資金“灌溉”，IPO募資累計5063億元，凈募資額4726億元。此外，中微公司等8家企業定增募資182億元。

站在科創板的舞臺上，曾經不受資本追捧的“硬科技”企業喜悅亮相，背后的資本也開始“揚眉吐氣”，尤其是作為中流砥柱支撐的國有創投，此前陪伴許久的資金也找到退出路徑，實現了良性循環。

上?？苿摷瘓F黨委書記、總經理傅紅巖多次強調，作為承擔科技戰略發展重任的上海國資，上?？苿摷瘓F、浦東科創集團將“硬科技”投資基因深入骨髓，專注高精尖科技，肩負國家使命。

在硬科技投資“退出有門”的“賺錢效應”下，具有“總體投入大、投資周期長、失敗率高”等難點的芯片技術成為“香餑餑”，硬科技賽道迎來“暖風”，新上?？苿摷瘓F的投資眼光得到證明。

最新數據顯示，上?？苿摷瘓F和浦東科創集團重組合并后，新上?？苿摷瘓F培育科創板上市企業51家，包括中芯國際、中微公司、芯原微、翱捷科技等標桿企業。

上?？苿摷瘓F黨委書記、總經理傅紅巖

冷板凳上硬堅守

臺下十年功，臺上十分鐘。傅紅巖對此深有體會，新上?？苿摷瘓F一路走來可謂是“步履維艱”，根本原因在于創新生態的培育是個長期過程，意味著投資周期長和風險大。硬科技依靠技術、人才、戰略定力才能出成果，需要資本持續堅定的投入和培育。

科技強國背景下，承擔重任的“硬科技”產業宛如新星熠熠生輝，但其背后淬煉過程充滿艱辛，經歷了很長時間的孤寂和毒打，上?？苿摷瘓F、浦東科創集團承受著巨大的壓力，在冷板凳上堅守培育。

在中芯國際、紫光展銳等明星企業投資方名單中，上海集成電路產業投資基金（由上?？苿摷瘓F牽頭籌建并管理）名列其中?！盎诳萍紤鹇苑龀?，資本期限長達10年以上，國資在硬科技產業的投資中保持定力?！鄙虾＜呻娐樊a業投資基金總經理陳剛感慨道，芯片產業發展過程中資金扶持尤為艱辛，不受資本市場追捧，估值不高，融資困難，研發速度也因此受限。尤其是在2004年至2014年期間經歷了很長時間的冷寂。國資也隨之陷入心理煎熬，期間甚至為此出現分歧，但終歸還是堅守初衷，耐心陪伴企業，甚至在企業融資估值下降的情況下折價跟投，這就是國資的堅守和忍耐。

陳剛表示，2021年芯片半導體賽道火熱，受到關注總歸利好產業發展。無論是冷還是熱，基于戰略性安排，我們都要堅持投資，未來在集成電路領域繼續加碼。

合力釋放國資活力

2021年12月23日，上?？苿摷瘓F與浦東科創集團合并組建新上?？苿摷瘓F，將構建市區聯動、重塑生態、優勢互補、錯位發展的上海創投新版圖，提高國有創投資源集中度。截至當前，新上?？苿摷瘓F資本管理規模將超過1200億元，累計直接投資項目超過360家，參股創投基金超過160家，參股基金投資項目超過1800家。

區別于民營資本，傅紅巖認為，國資承擔著政府和市場之間橋梁的作用，做政府不該做、市場不能做的事情?；谀托馁Y本的特性，結合數十年培育科技創新企業的經驗，傅紅巖總結出聚焦“微笑曲線兩端”的投資理念，上翹的曲線兩端分別是天使輪早期階段和偏后期的PE階段，國資應該在這兩個階段發揮重要力量，成為創新資源整合者、產業發展塑造者。

新上?？苿摷瘓F未來將發揮投招聯動優勢，繼續堅守硬科技理念，投資集成電路、生物醫藥、人工智能等先導產業以及浦東新區重點發展的六大硬核產業。在選擇企業的核心標準上，將瞄準產業鏈的最上游、價值鏈的最頂端、技術體系的最底層，進一步增強產業集聚度，助力上?？苿撝行慕ㄔO及推進上海建為卓越全球城市的重大使命。

合并組建成新上?？苿摷瘓F后，如何進一步發揮國資活力？市場化成為重要關鍵詞。傅紅巖透露集團將積極推動實施市場化改革，進一步深耕拓寬“硬科技”賽道，需要從資本、機制、人才等方面著手，包括設立母基金、探索職業經理人薪酬制度改革等。以加快市場化投資平臺的做大做強，進一步激發企業內生活力動力。

據悉，海望資本已“先行一步”，這是新上?？苿摷瘓F基金運營管理的核心平臺，是集團市場化機制創新的重要載體，專注于集成電路、生物醫藥、航空航天、高端裝備、人工智能等硬核產業投資。

來源：央視融媒網